S pojmem „shortovat akcie“ už jste se nejspíš někdy setkali. Jde o spekulativní metodu, jak vydělat na akciích, u kterých paradoxně očekáváte, že bude jejich cena v budoucnu klesat. Jak shortování funguje?
Shortování, známé také jako short selling nebo prodej na krátko, funguje tak, že si investor (pro tyto účely spíše spekulant) vypůjčí od svého brokera akcie, které okamžitě prodá za aktuální tržní cenu, aby je později vykoupil zpět levněji.
Doufá tedy, že jejich cena v krátkodobém horizontu z nějakého důvodu klesne. Pokud se tak stane a spekulant půjčené akcie včas vykoupí, může je hned vrátit brokerovi a rozdíl mezi prodejní a kupní cenou si nechá coby svůj zisk.
Pokud ale cena vypůjčených akcií mezitím vzroste, musí je spekulant nakoupit zpět za vyšší cenu a rozdíl tentokrát tvoří jeho ztrátu, která je ale teoreticky neomezená.
Pokud totiž cena akcie klesá, může doklesat maximálně na nulu. Opačným směrem ale může růst kamkoli, a právě proto je shortování akcií extrémně rizikové a drobní investoři by se mu měli raději vyhnout.
Pokud vás téma shortování akcií zajímá, podívejte se na skvělý film Peníze těch tupců (Dumb money, 2023) o tom, jak se prakticky neznámý youtuber rozhodl vydělat na akciích obchodu s videohrami GameStop, které velké americké fondy masivně shortovaly a souboj s youtuberem a miliony drobných investorů z řad jeho sledujících prohrály a zkrachovaly.
Na základě znalosti automobilového průmyslu dojde spekulant k tezi, že německá ekonomika upadá, Evropa absolutně nestíhá držet technologický krok s Čínou a Volkswagen nezvládl přechod na elektromobilitu, a rozhodne se shortovat akcie Volkswagenu.
Prvního dubna roku 2024 si tedy vypůjčí sto akcií Volkswagenu a obratem je prodá za 122 eur za kus. Akcie skutečně klesají, prvního září už se je rozhodne odkoupit zpět za 96 eur za kus a vrátit brokerovi. Celkem tedy vydělá 26 eur x 100, tedy zhruba 65 tisíc korun.
Prvního ledna roku 2024 se spekulant podívá na graf akcií Nvidia, zjistí, že za posledních dvanáct měsíců vyrostly o 219 procent, řekne si, že už prostě musí jít dolů. „Je to bublina, jsou nadhodnocené, brzy to splaskne“ a rozhodne se je shortovat.
Vypůjčí si tedy sto akcií Nvidia a obratem je prodá za 49 dolarů za kus. Jenže na konci března už stojí skoro dvojnásobek. Spekulant ale věří, že už musí jít dolů a nevykupuje je. V tuhle chvíli by prodělal 30 dolarů x 100, tedy zhruba 66 tisíc korun.
V polovině června už ale stojí 132 dolarů, spekulant zjišťuje, že větší ztrátu už si nemůže dovolit, odkupuje je zpět za skoro trojnásobek toho, za kolik je prodal, a vrací je brokerovi. Jeho ztráta dělá 83 dolarů x 100, tedy zhruba 183 tisíc korun.
