Ve světě dluhopisů a investování obecně se používá velmi mnoho více, či méně známých výrazů. Aby vám neunikla žádná důležitá myšlenka ani informace z našeho specializovaného portálu, pokusíme se vám na této stránce všechny používané výrazy stručně vysvětlit.
je cenný papír, se kterým jsou spojena práva akcionáře (společníka) podílet se na řízení akciové společnosti, jejím zisku a na likvidačním zůstatku při jejím zániku.
je fyzickou nebo právnickou osobou, která je majitelem cenného papíru (akcie) dané akciové společnosti.
nebo-li také "risk on shares", riziko změny ceny akcie. Nemusí se jednat nutně jen o pokles ceny.
je proces, díky kterému jedna společnost získá koupí kontrolu nad jinou společností.
Hojně využívaná je také jeho zkratka AÚV.
Jedná se o úrokový výnos, který naběhne mezi počátečním a koncovým datem výnosového období. Představuje proporciální část ročního úroku z dluhopisu.
Podrobnější informace, včetně praktického příkladu, naleznete v odborném článku Co je to AÚV.
je proces optimálního rozdělení investorova portfolia mezi různá aktiva s cílem dosáhnout zhodnocení.
je neměnná výše splátky úvěru, skládající se ze dvou částí – splátky jistiny a úroku.
je zhodnocení měny, posílení jedné měny vůči jiné měně.
je jednotka, která se rovná jedné setině procentního bodu (např. 30 bazických bodů je 0,3 procentního bodu).
při této strategii se spekuluje na pokles hodnoty daného instrumentu.
takový dluhopis je na primárním trhu prodán za nižší cenu než je nominální cena. Emitent v budoucnu zaplatí nominální cenu dluhopisu. Rozdíl mezi nominální cenou a cenou prodeje se nazývá diskont. Bezkuponový dluhopis od emise do splatnosti nevyplácí žádný kupon.
je poměrem ročního kupónu a tržní ceny dluhopisu.
jsou zahraniční dluhopisy emitované ve Velké Británii a denominované v GBP.
při této strategii se spekuluje na růst hodnoty daného instrumentu.
Cenné papíry jsou finanční nástroje představující podíl na majetku nebo dluhu a určené k investování a obchodování. Patří sem třeba akcie, dluhopisy nebo deriváty.
Centrální banka plní úlohu banky státu. Jejím vlastníkem obvykle bývá stát. Na rozdíl od obchodních bank neusiluje o maximalizaci zisku, vykonává dohled nad ostatními bankami, ovlivňuje úvěrovou politiku bank, a hraje významnou roli při utváření měnové polity státu, vydává bankovky a mince a v neposlední řadě vede účty státu.
jedná se o společnost, která spravuje finanční prostředky svěřené jejím klientem. Společnost obchoduje pod svým jménem, ale na účet klienta.
Centrální banka, která určuje měnovou politiku České republiky, vydává bankovky a mince, řídí peněžní oběh, platební styk a zúčtování bank. Také vykonává dohled nad finačními trhy v České republice. ČNB je nezávislá na vládě České republiky.
datum, kdy je emitent povinen splatit investorovi jmenovitou hodnotu dluhopisu.
datum následující po datu obchodu s cenným papírem. K tomuto datu musí kupující převést peněžní prostředky a prodávající dodat cenné papíry.
je opakem Apreciace a znamená znehodnocení měny, oslabením jedné měny vůči jiné měně.
je finanční instrument, který je odvozen (derivován) od podkladového aktiva. Podkladovým aktivem mohou být například akcie, dluhopisy nebo komodity.
je někdy nazývána jako obcházení bankovního systému. V takovém případě se finanční prostředky směřují od investora přímo k příjemci půjčky. To znamená bez zapojení dalších zprostředkovatelů, makléřů, burzy apod.)
Diskontovaný dluhopis (Zero bond) se od klasického dluhopisu liší dvěma skutečnostmi. Investoři jej nakupují za nižší cenu, než je jeho jmenovitá hodnota, a výnos jim není vyplácen průběžně, ale až při splatnosti dluhopisu za celé období zpětně. Největší oblibu si Zero bond získal mezi developery, neboť jim umožňuje vyplatit investorům výnosy až po prodeji realizovaného projektu.
označuje rozložení investice do více cenných papírů za účelem snížení jedinečného rizika.
platba plynoucí z vlastnictví akcie, její výší schvaluje valná hromada společnosti.
anglicky Bond, je zastupitelný cenný papír, s nímž je spojeno právo na splacení dlužné částky a povinnost emitenta toto právo uspokojit. Může existovat v tištěné i zaknihované podobě.
je dluhopis vydávaný pod jeho nominální hodnotou. Tento dluhopis negeneruje kupónové platby mezi emisí a splatností nominální hodnoty.
umožňuje emitentovi pravidelné přizpůsobování úrokové sazby aktuální tržní situaci (například inflaci, změna tržních úrokových sazeb).
prodává se za vyšší cenu než je nominální hodnota.
výplata kuponu je proplácena pouze tehdy, jestliže emitent vyplácí zároveň dividendy. Musí to být uvedeno v emisních podmínkách.
takto označujeme souhrnné podklady sloužící ke kompletnímu prověření dané společnosti.
míra průměrné doby splatnosti řady plateb generovaných finančním aktivem.
je takové portfolio, které má menší riziko než všechna ostatní portfolia se stejným očekávaným výnosem.
označuje cenné papíry stejného druhu vydávané stejnou osobou ve stejné formě se stejnými právy a se stejným označením.
tak se nazývá druh investičního obchodu, který se zaměřuje na vydávání nových cenných papírů a jejich umisťování na primárním trhu.
společnost, která vydává cenné papíry za účelem získání finančních prostředků.
doslovný překlad je "fondy obchodovatelné na burze", podobné fondy těm, které kopírují vývoj některého významného světového indexu.
Smluvně sjednaný odkup krátkodobých pohledávek faktoringovou společností od dodavatele. Pohledávka dodavateli vznikla poskytnutím nezajištěného dodavatelského úvěru.
jsou instrumenty, které jsou odvozeny od podkladových aktiv, kterými mohou být například opce nebo swapy.
je místo, kde dochází k přeměně dočasně volných úspor v investice. Majitelé nadbytečných finančních prostředků je poskytnou subjektům, které jich mají nedostatek pro své vlastní investice.
je subjekt sdružující peněžní prostředky různých investorů, které následně investuje. Investor obdrží buď podílové listy (podílové fondy) nebo akcie.
je investiční fond pro kvalifikované investory, umožňující širší a rizikovější strategie než běžné fondy.
vzniklo z anglického slovního spojení "FOReign EXchange", trh s měnami (forexový trh). Celosvětová obchodní sít, která nemá žádné ústředí. Forexový trh je největší a nejlikvidnější trh na světě.
Odkup střednědobých a dlouhodobých pohledávek, které vznikají při vývozu a dovozu zboží na úvěr. Úvěrové riziko na sebe plně přenáší kupující forfaitér. Nemá totiž možnost uplatnit postih, v případě nezaplacení pohledávky dlužníkem.
sloučení obchodních společností.
vychází z anglického sousloví "Global Depository Receipts", v překladu jsou to globální depozitní certifikáty.
jedná se o zkratku z anglického výrazu "Global Investment Performance Standards". Do češtiny můžeme jednoduše výraz přeložit jako "Globální standardy investiční výkonnosti". Tato mezinárodní pravidla stanovují jakým způsobem mají investiční společnosti počítat a prezentovat výkonnost svých portfolií.
Hedgeový fond je investiční fond, který používá pokročilé a rizikové strategie s cílem dosáhnout vysokých výnosů. Hedgeové fondy jsou ale určeny převážně pro kvalifikované investory.
jedná se o přímé zajišťování proti kursovému či úrokovému riziku. Cílem je, aby se peněžní toky na aktivní straně rovnaly tokům na pasivní straně a tak se vzájemně kryjí = rovnají.
tyto dluhopisy mají právo emitovat pouze banky se zvláštním povolením od České národní banky. Dluhopisy jsou emitovány bankami na financování poskytnutých hypotečních úvěrů. K zajištění hypotečních úvěrů slouží zástava nemovitosti dlužníka. V případě nesplácení úvěru může banka zpeněžit zástavu (nemovitost).
způsob zajištění zejména dluhopisového portfolia tak, aby změna úrokových sazeb neovlivňovala jeho hodnotu.
dluhopisy, které jsou chráněny před poklesem jejich investiční hodnoty, zajištění se váže na určitý index (např. mezd)
investuje do akcí, na kterých je fond založen. Výkon indexového fondu odráží výkon samotného indexu.
zmezinárodnění nebo také zmezinárodňování kapitálových trhů. Roste počet transakcí cenných papírů realizovaných přes hranice národních kapitálových trhů.
je to akciová společnost, která finanční prostředky získává emisí akcií. Tyto akcie pak můžete nakoupit, většinou se platí poplatek za nákup.
čas, po který hodná investor držet cenné papíry.
fyzická nebo právnická osoba, která vloží svoje finanční prostředky do podnikání jiné osobě
initial public offering – společnost potřebuje získat nový kapitál. Rozhodne se, že ho chce získat formou nových nebo i původních akcií, se kterými bude možné veřejně obchodovat na některé burze. Nejdříve tedy následuje první veřejná nabídka akcií společnosti. Investor v této nabídce může získat akcie společnosti ještě před samotným začátkem obchodování na burze.
jde o zkratku z anglického názvu International Securities Identification Number. Jedná se o jednoznačné označení jednotlivé emise cenných papírů. Každá emise má přidělen unikátní ISIN. Jde o dvanáctimístný alfanumerický kód, kde první dvě místa označují kód země emitenta.
korán říká, že peníze nesmí generovat další peníze, čili přímo zakazuje úroky. Pořízení hypotéky nebo investování do dluhopisů by tak mělo být muslimům jednoznačně zapovězeno, ale není. Princip islámských dluhopisů totiž spočívá v tom, že emitent prodá investorovi dluhopis, aby si od něj následně po určitou dobu a za určitou cenu pronajímal certifikát o jeho držení. Investor tedy na papíře nedostává peníze z půjčených peněz, ale z pronájmu certifikátu. Blog o islámských dluhopisech si můžete přečíst zde.
Webová aplikace i-dluhopisy.cz dostupná jen registrovaným uživatelům portálu, kteří zde mohou sledovat své výnosy, komunikovat s emitenty nebo vybírat nové emise.
klokaní dluhopis je oficiální označení dluhopisů zahraničních firem vydaných na australském trhu a v australské měně (australský dolar). Příkladem může posloužit emise korejské automobilky Hyundai z roku 2013.
cenné papíry, které jsou emitovány subjekty veřejné správy, městy a obcemi.
druh obligace, pevně úročený cenný papír, který je zároveň směnitelný za akcie, a to za předem stanovených podmínek.
zastupitelný cenný papír, který emitují podniky s cílem získat dlouhodobé finanční prostředky. Je s ním spojeno právo na splacení dlužné částky a povinnost emitenta toto právo uspokojit. Může existovat v tištěné i zaknihované podobě.
zveřejněná cena na nákup a cena na prodej daného cenného papíru.
spekulace na pokles kurzu cenného papíru. Cenný papír si nejdříve vypůjčíme, posléze prodáme. Očekáváme v budoucnosti nižší cenu, za kterou nakoupíme a vrátíme vypůjčené cenné papíry zpět.
je to skupina investorů kam nejčastěji patří banky a instituce elektronických peněz, spořitelní a úvěrní družstva a obchodníci s cennými papíry.
ukazatel, který vyjadřuje schopnost přeměnit cenný papír na hotovost. Měří se rychlost přeměny investice v hotové peněžní prostředky.
v případě nákupu to je maximální cena, v případě prodeje to je minimální cena, za kterou je investor ochoten obchodovat daný cenný papír.
doba splatnosti cenného papírů.
při této strategii se spekuluje na pokles hodnoty daného instrumentu.
je finanční částka, která musí být uvedena na dluhopisu a v emisních podmínkach. Tuto finanční částku obdrží vlastník dluhopisu v den splatnosti.
jiný výraz pro Dluhopis
Standardizovaný kontrakt. Kupujcí má právo avšak prodávající má povinnost koupit nebo prodat v budoucnu určitý finanční instrument za předem sjednanou cenu.
dluhopisy, ke kterému jejich majitel dostane ještě opční list (warrant).
Otevřený podílový fond je investiční fond, který průběžně vydává a odkupuje podílové listy, umožňující flexibilní vstup a výstup investorů.
jsou, podobně jako klokaní v Austrálii, dluhopisy prodávané na čínském trhu a emitované v čínské měně (juanech), ale zahraničním emitentem. První takové se objevily v roce 2005, kdy je ve stejné době vrhly na čínský trh Asijská rozvojová banka a Mezinárodní finanční korporace.
trhy, na kterých se obchodují měnové páry.
soustava pravidelných stejně vysokých plateb, probíhajících v pravidelných časových intervalech.
dává držiteli právo, nikoliv však povinnost koupit nebo prodat podkladové aktivum za předem dohodnutou cenu. Plain vanilla warrant ale vystavuje držitele riziku ztráty nejvýše rovnému velikosti investice na jeho nákup.
cenný papír, vyjadřuje podíl na majetku podílového fondu, ale neopravňuje zasahovat do vedení a správy fondu.
majitel podílových listů v podílovém fondu.
jsou vydávány za účelem pokrytí schodku státního rozpočtu, splatnost do jednoho roku, zpravidla jsou emitovány ministerstvem financí. Téměř vždy se jedná o dluhopisy diskontované.
krátkodobé diskontované dluhopisy emitované centrální bankou. Jsou to neveřejně obchodovatelné cenné papíry nabízené pouze vybrané skupině investorů, především bankám.
jedná se o určitý soubor reálných a finančních investic.
jedná se o dluhopisy s nízkou hodnotou ratingu.
jedná se o zkratku anglického výrazu Prague Interbank Offered Rate, v překladu to znamená Pražská mezibankovní úroková sazba.
Aktuální hodnotu PRIBORu naleznete vždy na stránkách ČNB.
jedná se o úpis a po té nákup nových cenných papírů prvními investory, akciová společnost díky emisi získává finanční prostředky.
hodnocení bonity emitentů, kteří vydávají zejména dluhové cenné papíry.
společnost specializující se na hodnocení bonity emitentů dluhových cenných papírů ( například Standard & Poor’s, Moody’s Corporation ).
investiční prostředník, který nakupuje emisi cenných papírů na vlastní účet a riziko, přičemž riziko i nerozprodání emise nese taktéž.
zahraniční dluhopisy emitované v Japonsku a denominované v JPY.
Shortování akcií je vysoce riziková spekulativní strategie, kdy si investor vypůjčí akcie, prodá je a doufá, že je později nakoupí zpět levněji, aby je „vrátil“ za původní cenu. Rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou tvoří jeho zisk. Pokud ale cena akcií mezitím vzroste, prodá je se ztrátou, která tak teoreticky může být nekonečná.
Cenný papír, který musí splňovat zákonem předepsané náležitosti. Osoba se směnkou zavazuje zaplatit oprávěnému majiteli směnečnou částku.
jedná se o přesun úvěrových toků z bankovní oblasti na trh půjček. Hlavním smyslem sekuritizace je přeměna neobchodovatelných aktiv v obchodovatelné. V USA byly hypoteční půjčky shromažďovány do "balíčků“ a prodávány dalším investorů, kteří inkasovali od dlužníků původních půjček úroky a jistinu.
anglický výraz označující rozpětí mezi nákupní a prodejní cenou určitých investičních instrumentů.
Může mít povahu cenného papíru a používají se při převzetí věci ke skladování od ukladatele ke skladovateli.
je časové období, na které si emitent půjčuje peníze.
Podrobný článek o Splatnosti dluhopisu.
jinak řečeno promptní obchod, nákup nebo prodej investičního nástroje za aktuální kurz na trhu.
Jedná se o vklady finančních prostředků uložené v bance na předem pevně stanovenou dobu.
je penzijní fond vzniklý z penzijního připojištění, garantující nezáporné zhodnocení a nabízející státní příspěvky a daňové úlevy. Od roku 2013 už do něj ale nelze vstoupit.
část emise cenných papírů, které jsou zastupitelné s původní emisí, ale liší se od původní emise dnem vydání, jinak jsou ostatní parametry stejné.
tržní hodnota akciové emise, vypočítáme ji vynásobením tržní cena a celkovým počtem akcií v emisi.
Odměna majitele přebytkových finančních prostředků za to, že se jich zřekl ve prospěch někoho jiného, který má nedostatek finančních prostředků. Z majitele finančních prostředků se stává věřitel a z vypůjčovatele se stává dlužník.
Vyjadřuje vztah úroku k jistině.
dluhopisy bez data splatnosti, vyskytují se výjimečně. Někdy se můžete setkat s názvem konzola.
současná hodnota všech budoucích hotovostních toků dluhopisu.
jinak řečeno kolísavost. Jde výši a frekvenci změn ceny finančního instrumentu.
očekávaný výnos, který investor získá, když zakoupí dluhopis a drží ho až do data splatnosti.
vyjadřuje míru zhodnocení investovaného kapitálu, odměna investorům za realizaci úspěšné investice.
jde o anglický výraz, který v překladu znamená právo. Jedná se tedy o cenný papír, který představuje právo, nikoliv povinnost, koupit či prodat předeme dohodnuté množství podkladového aktiva (akcie, měna) za předem stanovenou cenu a v pevně stanoveném termínu.
zahraniční dluhopisy emitované ve Spojených státech amerických a denominované v USD.
dematerializovaný investiční nástroj, který má podobu elektronického záznamu.
dluhopisy, které jsou kryty dlouhodobými hypotečními úvěry. Více informaci na Hypoteční zástavní listy.
Jako zelené dluhopisy se označují takové dluhopisy, jejichž účelem je financování „zelených projektů“, které si kladou za cíl zlepšit životní prostředí. Může jít například o výstavbu větrných či solárních parků, výrobu ekologických paliv, ekologickou likvidaci odpadů nebo zalesňování krajiny. Některé státy zelené dluhopisy osvobozují od daně. Česko mezi ně ale nepatří.
jedná se o vzájemný vztah výnosu, rizika a likvidity. Každý investor by chtěl dosáhnout maximálního výnosu při minimálním riziku a s nejrychlejší možnou přeměnou za peníze, ale toho nelze dosáhnout. Můžeme pouze optimalizovat vztah těchto tří veličin.
Nevadí, v našem dluhopisovém slovníku je místa dost. Rádi jej pro vás doplníme a vysvětlíme.
