Kdo je akcionář

Může jít jak o drobného investora, který si koupil na Revolutu jednu akcii Applu, ale i o investiční fond, který drží miliardové podíly v Metě nebo Tesle. Akcionář se podílí na ziscích i rizicích firmy, má určitá práva, ale také omezený vliv – pokud nevlastní větší podíl.

V akciových společnostech je postavení akcionářů klíčové: určují vedení firmy, rozhodují o výplatě dividend a mohou zasahovat do zásadních rozhodnutí. U firem na burze jsou běžní i tzv. pasivní akcionáři, kteří jen drží akcie a do řízení aktivně nezasahují.

Každopádně i tomu majiteli jedné akcie Applu vždy přijde do e-mailu formulář, přes který může hlasovat a získat tak pocit, že „se podílí na řízení společnosti“.

Jaká mají akcionáři práva?

České právo poměrně přesně definuje, co vše akcionář smí a nesmí. Záleží, jaký typ akcie vlastní (kmenová vs. prioritní) a jaký podíl má. Základní práva ale bývají podobná:

• Právo na podíl na zisku (dividendu)

Pokud valná hromada rozhodne, že se zisk vyplatí, akcionář má nárok na svůj podíl podle počtu držených akcií.

• Hlasovací právo na valné hromadě

Kmenové akcie umožňují hlasovat o zásadních otázkách – volbě představenstva, schválení účetní závěrky nebo fúzích.

• Právo na informace

Každý akcionář má právo žádat informace o hospodaření firmy a účastnit se valných hromad. Zároveň akciové společnosti musí tyto údaje zveřejňovat ve sbírce listin.

• Právo na podíl při likvidaci

Pokud firma zaniká, zbylý majetek se rozdělí mezi akcionáře (po uhrazení všech dluhů). Zde mají vždy přednost majitelé prioritních akcií (pokud existují).

U firem, kde je mnoho malých akcionářů, ale často dochází k tzv. informační asymetrii – velcí hráči mají více informací i vlivu.

Jak se stát akcionářem

Akcionářem se stanete nákupem akcie. Dnes už je to otázka pár minut, a dokonce ani nemusíte mít dostatek peněz na celou akcii. Můžete nakoupit klidně její zlomek, tzv. frakční akcii. Stačí mít přístup k internetu, vybrat si brokera a nakoupit akcie. 

Akcie můžete nakoupit:

• na burze (pražská burza, NYSE, NASDAQ…) přes brokera jako XTB, Revolut nebo Fio-broker

• přes fondy – např. ETF fondy, které drží akcie více firem zároveň.

• přímou investicí do neveřejné firmy (typické u startupů, ale od roku 2024 lze do tzv. investičních akcií investovat i na Dluhopisy.cz).

Co když je ve společnosti pouze jeden akcionář?

Je to zcela legální a v praxi běžné – říká se tomu jednočlenná akciová společnost. Může jít např. o holding, kde matka vlastní dceřinou firmu, nebo podnikatele, který chce mít výhody akciové společnosti, ale nemá další investory.

Takový akcionář má veškerá rozhodovací práva a není třeba svolávat valné hromady – rozhoduje sám, většinou zápisem do notářského protokolu.

Na druhou stranu rizika a odpovědnost jsou pak více soustředěná. A pokud firma hledá investory, jednočlenná struktura může být nevýhodná (menší důvěra, nižší transparentnost).

Efekt vytěsnění akcionáře („squeeze out“)

Squeeze out je právní mechanismus, který umožňuje většinovému akcionáři (s více než 90 % podílem) vytlačit z firmy menšinové akcionáře – a odkoupit jejich akcie za „přiměřenou“ cenu (musí být obhajitelná znaleckým posudkem a schválená valnou hromadou).

Squeeze out se používá například:

• při fúzích nebo restrukturalizaci,

• když majoritní vlastník chce mít firmu zcela pod kontrolou,

• při stažení firmy z burzy (tzv. delisting).

Proces se řídí zákonem a musí být ověřen nezávislým znalcem. Minoritní akcionáři nemohou odmítnout, ale mohou se bránit žalobou, pokud považují nabídnutou cenu za nízkou.

Z investičního hlediska je squeeze out dvousečný – někdy je to výhodný „exit“, jindy frustrující ztráta kontroly nad investicí.

Shrnutí

Akcionářem je kdokoli, kdo vlastní nějaké akcie. Stává se tím spolumajitelem společnosti, může se podílet na jejím směřování a zisku a vydělávat i na růstu hodnoty firmy. Práva akcionářů jsou chráněná zákonem, ale jejich skutečná síla závisí na velikosti podílu a typu akcie. 

Například za jednu akcii Applu získáte cca 0,000000064% podíl a přesně tak velký bude i váš vliv na směřování firmy.