Komunální dluhopisy jsou upravovány zákonem č. 190/2004 Sb., zákonem o dluhopisech. Ten definuje komunální dluhopis jako zastupitelný cenný papír vydávaný územním samosprávným celkem, s nímž je spojeno právo na splacení dlužné částky v nominální hodnotě, vyplacení výnosů z tohoto cenného papíru a povinnost emitenta toto právo uspokojit. Tyto úroky pak obce vyplácí z daní či z konkrétních projektů, kterými na jejich úrovni mohou být například poplatky ze sportovních a kulturních akcí.
Platí pro ně tedy až na pár drobností více méně to stejné, co pro dluhopisy korporátní. Poměrně zásadní rozdíl je však ve schvalující instituci, kterou už není Česká národní banka, ale podle novely z roku 2012 Ministerstvo financí. Důvodem k novele bylo vzrůstající zadlužování krajů a obcí, které tyto samosprávní celky řešily právě vydáním komunálních dluhopisů, čímž své dluhy pouze oddálily. Proto se přistoupilo k přísnějšímu schvalovacímu procesu, v jehož rámci zkoumá Ministerstvo ekonomickou situaci obce a její schopnost splatit dluhopisy bez vážnějších dopadů na její hospodaření.
Zajímavý je také pátý odstavec paragrafu o Komunálních dluhopisech, který říká, že "územní samosprávný celek vede peněžní prostředky získané vydáním komunálních dluhopisů na samostatném bankovním účtu nebo o nich účtuje odděleně tak, aby byl kdykoliv schopen doložit účel jejich použití."