Česká národní banka: Historie, role a pravomoci Česká národní banka vznikla po rozdělení Československa v roce 1993, je centrální bankou České republiky a jejím hlavním úkolem je „udržovat stabilitu cen,“ což v praxi znamená hlavně pečovat o nízkou a stabilní inflaci. Kromě toho se ČNB stará o měnovou politiku, spravuje devizové rezervy, vzdělává veřejnost, reguluje a dohlíží na finanční a kapitálový trh nebo „tiskne peníze“.

To všechno má zajistit, aby český finanční systém fungoval hladce a spolehlivě, a to i v očích zahraničních investorů, jejichž příliv přispívá k růstu ekonomiky. Díky přísným kontrolám a regulacím České národní banky mohou investoři důvěřovat tomu, že jejich investice jsou chráněny a že informace, na jejichž základě se rozhodují, jsou pravdivé a úplné.

Přestože Česká národní banka není součástí státního rozpočtu, může mu občas i vypomoci. Zajímavým příkladem toho byla třeba „covidová“ dočasná změna zákona, kdy ČNB mezi lety 2020 a 2021 směla nakupovat státní dluhopisy, jejichž vydáním ministerstvo financí hradilo nečekaně vysoký schodek (obě instituce ČNB a MF jsou na sobě zcela nezávislé).

Do té doby směla ČNB obchodovat jen s cennými papíry se splatností do jednoho roku, jimž se říká státní pokladniční poukázky, a to jen na sekundárním trhu, například tedy s pojišťovnami, penzijními společnostmi nebo dalšími investory, kteří jsou držiteli státních dluhopisů.

Dohled nad kapitálovým trhem Právě dluhopisy, ať už státní nebo korporátní, se v souvislosti s ČNB skloňují velmi často. Jedním z podstatných úkolů České národní banky je totiž dohled nad kapitálovým trhem, na který dluhopisy patří. Tento trh, kde se setkávají investoři s emitenty cenných papírů, je klíčový pro financování firem a Česká národní banka dohlíží na to, aby fungoval transparentně, spravedlivě a efektivně, což přispívá k ochraně investorů a zajištění důvěryhodnosti celého systému.

Dluhopisový prospekt: Co to je a proč je důležitý Pokud jde konkrétně o dluhopisy, k dosažení co největší transparentnosti a informovanosti investorů ČNB používá takzvaný dluhopisový prospekt, který musí emitent každé emise přesahující objem jednoho milionu eur sepsat a nechat si schválit.

Prospekt poskytuje potenciálním investorům všechny potřebné informace o nabízených dluhopisech, emitentovi a rizicích spojených s investicí a Česká národní banka kontroluje, že veškeré tyto zákonné náležitosti obsahuje. Nehodnotí ale smysluplnost konkrétních projektů a její razítko rozhodně není doporučením nebo ověřením bezpečnosti. Říká jen, že investor v prospektu najde všechny potřebné informace k učinění rozhodnutí.

A jaký je vlastně ČNB investor? Poměrně konzervativní, ale z pohledu roku 2023 velmi dobrý. Podstatnou část svého „portfolia“ má ve vládních dluhopisech, instrumentech peněžního trhu, akciových indexech a ve zlatě. Začátkem roku 2024 například vlastnila 32,35 tuny zlata v hodnotě přes dvě miliardy dolarů.

Do amerických akcií Česká národní banka investuje část ze svých bilionových devizových rezerv už od roku 2008. Tehdy ještě prostřednictvím významných světových správců aktiv BlackRock a State Street Global Advisers, ale od roku 2023 už si své akciové investice spravuje sama. Investuje výhradně formou pasivního kopírování akciových indexů. „ČNB se v maximální možné míře snaží o stoprocentní replikaci struktury indexu S&P 500, tedy pokud možno o identické zastoupení jednotlivých akciových titulů,“ uvádí banka.

K 31. 12. 2023 tak Česká národní banka vlastnila například akcie Applu v hodnotě přes 493 milionů dolarů a díky růstu indexu S&P 500 jen za poslední kvartál roku 2023 vydělala jen na amerických akciích přes 732 milionů dolarů (16,5 miliardy korun).

Kromě amerických dolarů má ale ČNB i další měnová portfolia. V eurovém kopíruje MSCI Euro, v librovém FTSE 100 a v japonském Nikkei 225, v kanadských dolarech pak S&P TSX a v australských S&P ASX 200. A na závěr ještě znovu nutno zdůraznit, že Česká národní banka není součástí státního rozpočtu, takže její případná ztráta daňové poplatníky nic nestojí.

Možná jste nevěděli, že Česká národní banka je také aktivní v oblasti finanční gramotnosti. Pořádá různé vzdělávací akce a programy pro veřejnost, aby každý mohl lépe porozumět financím a správně se rozhodovat.