Co je alikvotní úrokový výnos (AÚV)?

Je to částka, která se při nákupu dluhopisu přičítá k jeho jmenovité hodnotě, aby investorovi mohl v následujícím výplatním období přijít na účet celý výnos.

AÚV není poplatek! Dá se říci, že investor si zaplacením AÚV kupuje nárok na výplatu celého výnosu, včetně té části, na kterou by jinak nárok neměl, protože v době úročení ještě nebyl majitelem dluhopisu.

Alikotní úrokový výnos tak zajišťuje emitentovi i investorovi rovnovážný stav v hodnotě peněz. Emitent totiž neplatí majiteli dluhopisu úroky za období, v němž nemohl nakládat s jeho penězi, protože je ještě neměl, a majitelé dluhopisů dostávají vyplácené úroky přesně za období (počítáno na celé dny), po které dluhopisy skutečně vlastnili. Nakupovat dluhopisy totiž můžete kdykoli během upisovací lhůty.

Přesnou hodnotu AÚV získáme výpočtem, který zohledňuje výši úroku daného dluhopisu, jeho jmenovitou hodnotu i čas uplynulý od data emise či poslední výplaty úroků.