České dráhy si již od roku 2009 pravidelně půjčují na provoz a modernizaci svého vozidlového parku formou korporátních dluhopisů. Skrze dluhopisy zainvestovali investoři z celé Evropy do českého státního podniku zhruba 40 miliard korun. Nedávno si Dráhy dokonce polepšily v ratingovém hodnocení a jejich pětiprocentní úroky jsou již minulostí. Výnosy z dluhopisů se v posledních letech nedostaly přes 2%, přesto jsou investory stále velmi oblíbené.
Dluhopisy hojně využívají obě divize Českých Drah, jak samotné osobní České dráhy, tak nákladní ČD Cargo.
Část výnosů z poslední emise dluhopisů z roku 2016 použily České dráhy na refinancování dluhopisů z roku 2011, která měla být téhož roku splacena. „Využili jsme příznivé situace na trhu a dosáhli na skvělé podmínky. Zájem investorů o naše eurobondy byl dvaapůlkrát větší než objem, který jsme chtěli vydat,“ komentoval květnovou emisi předseda představenstva a generální ředitel ČD Pavel Krtek.
Téměř tři čtvrtiny dluhopisů Českých drah z roku 2016 skoupili asset manažeři a pětinu banky. Zbývajících 10 % pak pojišťovny a penzijní fondy. Pokud jde o geografické umístění, tak více než polovina investorů byla z Německa a Rakouska, 12% z České republiky, 10% z Velké Británie, 10% z Francie, 5% ze Švýcarska a 11% z dalších evropských zemí.
| rok | splatnost | úrok | hodnota emise |
|---|---|---|---|
| 2009 | 3 roky | 5,00% | 2 miliardy Kč |
| 2011 | 5 let | 4,50% | 300 milionů eur |
| 2012 | 7 let | 4,13% | 300 milionů eur |
| 2013 | 5 let | 6M PRIBOR + 1,70% | 4 miliardy Kč |
| 2016 | 7 let | 1,88% | 400 milionů eur |
V rámci dluhopisového programu z roku 2011 může ČD Cargo, dceřiná společnost Českých drah specializující se na nákladní železniční dopravu, vydávat dluhopisy po dobu deseti let v maximálním celkovém objemu 6 miliard korun, ze kterého ji zbývá už jen miliarda a půl.
Další emisi mimo tento program si čtvrtý největší nákladní dopravce v Evropě nadělil pod stromeček. Prospekt k sedmiletým dluhopisům s úrokem 1,26% v celkové hodnotě půl miliardy korun schválila ČNB 23. prosince 2016.
Jak ČD, tak ČD Cargo využívají dluhopisy zejména k refinancování starších emisí a k modernizaci vozidlového parku, který se sice za posledních pět let změnil více, než za předchozích dvacet, ale co do kvality za konkurencí v podobě Regio Jetu a Leo Expressu stále o něco zaostává.
| rok | splatnost | úrok | hodnota emise |
|---|---|---|---|
| 2011 | 5 let | 3x 3,18% + 2x5,00% | 1 miliarda Kč |
| 2011 | 5 let | 3,80% | 1 miliarda Kč |
| 2011 | 4 roky | 6M PRIBOR + 1,30% | 1 miliarda Kč |
| 2015 | 5 let | 1,40% | 1 miliarda Kč |
| 2016 | 5 let | 1,28% | 0,5 miliardy Kč |
| 2016 | 7 let | 1,26% | 0,5 miliardy Kč |
